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小期杂文 [转贴 2008-04-21 19:17:23]

论亏损

有人问埃吉斯，怎样才能活得自由，埃吉斯的回答是：“不怕死。”。也有人问马尔科姆·罗宾逊（英国职业炒家）如何避免损失，他说：“不怕亏损。”。市场中的任何交易员都有过亏损的经历，成功的交易员并非不亏损，而是能在亏损未扩大之前果断出局。显然，亏损并不可怕，真正可怕的是人们对亏损产生的恐惧。我们的身边时常可以看到“害怕亏损”的活例子，多数人因拒绝亏损，一拖再拖，使损失大到无法弥补，最终被市场所吞噬成为了众多输家中的一名。

有经验的交易员说，让你的盈利头寸一直盈利，让你的亏损头寸立刻停止亏损。这听起来很妙，可就连上世纪最伟大的投机客杰西·利弗莫尔也不禁感叹：“利润总能自己照顾自己，亏损却不行。”，人们因为害怕亏损，使恐惧和贪婪互相纠缠，往往在应该贪婪时，我们恐惧，在应该恐惧时，我们贪婪，投机最忌讳的正是这点。

接受一定的亏损，对于任何一个想走向成功的交易员，都是必须的。在我的印象中，从没有一位交易员因为连续的小额亏损而离开市场，相反不向市场投降，拒绝亏损的交易员被扫地出门的到是不少。

只有接受一定的亏损，才能控制亏损，不让它像癌一般扩散开。试想，因为害怕亏损而亏损，岂不是很蠢？

敢于认错

　　对于立志从事股票期货交易的人来说，敢于认错是首先和必须要具备的素质。敢于认错是一个人的良好品德，但对于投机股票期货的人来说，却是生存之必须。如果你是一个死要面子，连自己的错误都不敢承认的人，最好是不要从事股票期货交易工作。
　　可是，投机市场中死要面子的人还真不少。
　　明明自己买进的股票跌了，却不认为是自己错了而认为是市场错了，并不断地寻找股价会上涨的理由（如的出基本面支持上涨的资料，技术面支持上涨的理由）以安慰自己，幻想会在下一个支撑位受支撑而返身向上，并不断地补仓加码，其结果是越套越深，深不可拨；
　　明明期价在上涨，而自己却认为已到了历史性高位应该出现暴跌了，想不到做空后却继续上涨并不断创出新高，可悲的是不但不能认错平仓，反而认为离顶不远，只要死抱住筹码，总有一天总会跌的，看着行情一天比一天牛气也不认错。2004年中航油做空原油期货造成巨额亏损就是如此。最近外汇市场上不少做空欧元的也一样；
　　常看到电视上一些名气很大的股评人士一厢情愿推荐某个板块，可这个板块却不断阴跌，他们天天称其中个股的底部到了，从15元，到12元，到7元，到6元，一直到他们不好意思再在电视上露面了，也不敢说一声是自己错了，并告诉股民朋友买进的是不是要止损出局。
　　常听到有人埋怨中国的证券市场制度不完善，是一个不健全的市场，更指责市场的主体和参与各方做假的太多，乱来的太多，总之一句话，亏损都不是自己的责任和原因，一切都是市场的错。不能说这些朋友埋怨制度和指责参与者的不对，但是，他们如果缺乏自我认错的勇气，是不具备一个投机市场的交易员的基本素质的。要知道，即使制度再完善，即使今后证券市场治理的更好，也并不是每个交易员都能赚钱的。不能客观地对待自己，敢于认识自己错误的人是肯定会让市场打垮的。
　　在投机市场犯错是常有的事，没有谁不在交易中犯错的，也没有任何分析工具或交易系统是万灵的。能够做到“大错误不犯，小错误不断”，已经是一个非常了不起的交易员了，好多大师级的人物就是如此。对于一个交易员来说，犯点小错不要紧，问题是要敢于承认错误，敢于改正错误。对于交易中的错误认识的越早越好，改正的越快越好。时刻保持认错的心态与改错的果断行动，“不要面子，只要票子”，才是唯一正确的选择。
　　如果你是一个爱面子的人，又想做交易员的话，那么，就先从学会认错开始吧。
　　

　　实战中如何认错的实例

　　在交易中，如果市场如交易员所愿运行当然是再好不过的事了，但是，更多的时候市场总是同我们过不去，即使最伟大的大师也不例外。那么，在市场同我们过不去的时候，我们就要认错，就要改错。把错误限制在最小的范围之内。这里试就实战中的改错问题举几个小例子：　　
　　（1）有效图形形成后走势迟迟未能如图形所预期的方向发展，即按预期般上升或下跌，应涨不涨，应跌不跌，应立即对原来的预测进行新的预测，已入市资金第一时间抽离市场，待走势明朗后再入市。如果断定市场与预测的相反，期货交易者可以反方向重新进场。
　　（2）行情出现突破后只是作极短暂的上冲或下破，迅速返回原来的运行状态。入市的资金宜迅速出局。改变入场的思路为重新观望。
　　（3）有效图形形成后，市场沿相反的方向走，升穿或跌破该图形的顶部或底部，令有效图形受到破坏，出现明显的失败图形，入市资金应果断离场或反向操作。
　　（4）如果发现自己事先分析错误就更要立即中止错误了。